随着育龄年龄推迟、生育政策放开、不孕症患病率增加，我国有辅助生殖服务需求的不孕夫妇患者人数庞大且不断扩大，同时随着对辅助生殖的认知及支付能力不断提高，我国辅助生殖服务市场保持快速增长。

根据弗若斯特沙利文数据，2014-2018年，我国辅助生殖服务市场规模从140亿元增加至252亿元，年复合增速15.8%。但2018年中国辅助生殖渗透率也仅7.0%，远低于同期美国30.2%的渗透率，发展空间广阔。

目前，我国IVF行业渗透率仍较低，每百万育龄妇女消费周期为2425个/年，对标各国来看，日本为2万个，澳洲为1.5万个，欧洲为1万个，美国为3千个。婚育延迟与生育率下降程度不同，以及育龄妇女结构的差异造成各国渗透率差异较大。

我国未来的人口结构与日本更为接近，对标日本，辅助生殖市场的复合年增长率保持在10%+，试管婴儿占新生人口5.57%，我国IVF乐观预期下消费达277万个/年以上，我国辅助生殖市场还有3-5倍的成长空间，若按周期均价为3.5万元计算，市场空间近1000亿。

辅助生殖技术

辅助生殖技术（ART），是指采用医疗辅助手段使不育夫妇妊娠的技术，包括人工授精（AI）和体外受精-胚胎移植（IVF-ET）及配子移植等。其中，体外受精-胚胎移植（IVF-ET）也就是人们常说的“试管婴儿”。

人工授精（AI）是指采用非性交的方式将精子递送到女性生殖道中使女子受孕的一种辅助生殖技术。

体外受精-胚胎移植（IVF-ET）是指体外受精及胚胎移植，将卵子与精子在体外，发育成胚胎后，再移植回母体子宫内，实现受孕。由于胚胎最初两天在试管内发育，所以又叫试管婴儿技术。

试管婴儿技术妊娠成功率较高，是辅助生殖最常用的技术。

高壁垒，产业链闭环

辅助生殖行业上游主要由医疗器械、检验试剂构成，基因检测、干细胞技术也具备进入上游的潜能。辅助生殖服务处于中游，下游为医院和辅助生殖机构。

由于我国辅助生殖行业发展期较短，医疗属性强，存在较高的技术壁垒，产业链整体发展相对闭环。

我国辅助生殖行业具有“门槛高”的特点，进入该行业首先要拿到“入场券”，即卫生健康行政部门审批发放的辅助生殖牌照，包括“经批准开展人类辅助生殖技术”与“经批准设置人类精子库”两类。

政府对辅助生殖牌照监管严格，截至2020年，我国共有人类辅助生殖技术机构523家，经批准设置人类精子库的医疗机构仅有27家。

目前牌照90%集中在公立医院，10%在民营医院。因此对拥有牌照的民营医院的争夺，也尤为重要。

随着辅助生殖产业链下游医疗机构的IVF周期数逐年增加，产业链上游的辅助生殖药物、检验试剂、器械供应商，市场前景亦很广阔。